As operações de fusões e aquisições são estratégias empresariais cruciais que também servem para planejamentos sucessórios e tributários, e para entender esse processo, é preciso compreender o passo a passo de como vender uma empresa.
Como essas transações envolvem a compra e venda de participações societárias, elas estão sujeitas a obrigações tributárias que precisam ser bem compreendidas, pois incidem diretamente sobre o vendedor e pode ser um fator decisivo na concretização do negócio. A análise das alternativas de planejamento tributário em M&A é fundamental para o êxito da transação.
A forma como o Imposto de Renda é aplicado pode variar de acordo com as partes envolvidas, e a falta de planejamento pode resultar em custos significativos. Mas antes de mais nada, a venda precisa ser bem preparada anteriormente, de forma a deixar claro o processo sucessório da companhia.
Como preparar uma empresa para venda
Preparar uma empresa para a venda é um processo detalhado que requer a coleta e organização de diversas informações cruciais. O primeiro passo é fazer um levantamento completo das demonstrações financeiras, sendo essencial ter um histórico de pelo menos três anos sobre a situação financeira e fiscal da empresa.
Essas informações esclarecem o desempenho passado da companhia e projetam seu potencial de crescimento futuro, sendo fundamentais para os potenciais compradores avaliarem a viabilidade do investimento.
Além das finanças, é vital reunir todos os documentos e contratos relevantes da empresa com fornecedores e clientes, além de documentos de aluguel de imóveis e equipamentos. A documentação deve estar atualizada e em ordem.
Caso haja irregularidades, é importante resolvê-las antes da venda para evitar problemas futuros e aumentar a atratividade do negócio. Ter tudo documentado e em dia transmite confiança aos compradores e facilita o processo de transição.
Outra etapa crucial é mapear os passivos da empresa. Isso envolve identificar e registrar todas as dívidas, sejam elas tributárias, trabalhistas ou regulatórias. Conhecer essas obrigações permite ao empreendedor trabalhar na redução dos riscos associados a elas, o que, por sua vez, pode aumentar o valor percebido da empresa.
Valuation
Depois de preparar a empresa, é fundamental determinar o valor justo da empresa, um processo conhecido como valuation, que faz uma avaliação detalhada para ajudar tanto o vendedor quanto o comprador a estimar o preço mais adequado para a negociação.
Existem várias metodologias para realizar o valuation, cada uma com seu enfoque particular. Entre as metodologias mais comuns estão o fluxo de caixa descontado, os múltiplos comparáveis e o valor patrimonial. O objetivo do valuation não é necessariamente chegar a um valor fixo, mas sim fornecer uma base sólida para as negociações, demonstrando o valor real da companhia.
Road Shows e Busca de Investidores
Uma vez que o valuation esteja concluído, o empreendedor deve se preparar para buscar investidores adequados. Uma das formas eficazes de fazer isso é através de road shows, que são apresentações feitas em diversas localidades para potenciais investidores, aumentando as chances de encontrar o comprador ideal.
Importante ressaltar que as negociações envolvem a preparação de documentações detalhadas de apresentação da empresa e a garantia de sigilo durante para preservar a confidencialidade e proteger os interesses da empresa, e evitando que informações sensíveis sejam divulgadas prematuramente.
Imposto sobre a venda
Após a negociação de venda da empresa ser concluída, inicia o processo de tributação na venda da empresa, que é baseada no ganho de capital. Ou seja, a diferença positiva entre o valor de venda das ações ou quotas e o custo de aquisição ou valor contábil dessas participações.
Se o vendedor é uma pessoa física, o ganho de capital, deduzidas comissões ou corretagens, é tributado conforme a tabela progressiva do Imposto de Renda de Pessoa Física (IRPF). Já na pessoa jurídica, a tributação pode ser pelo Lucro Real ou Lucro Presumido.
Outro ponto importante é o regime de caixa aplicável às pessoas físicas, que permite o pagamento do imposto conforme o recebimento das parcelas em vendas parceladas. Essa regra também se aplica a cláusulas de “earn-out”, onde o preço final depende do desempenho futuro da empresa vendida. Assim, o ganho de capital e o imposto são calculados conforme os pagamentos são efetuados.
Seguir o passo a passo ajuda a garantir que o processo de venda da empresa seja bem-sucedido, maximizando seu valor e atraindo investidores que se alinhem com os objetivos do empreendedor. Mas é importante ficar atento às obrigações tributárias para que este ganho seja maximizado. Contar com uma assessoria especializada em M&A, como a Capital Invest, é vital para mitigar riscos e garantir o sucesso da transação.
Fonte: Capital Invest – uma das melhores Boutiques de M&A do Brasil, especializada na assessoria financeira em fusões e aquisições.